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第三季度白酒企业利润整体增势略有放缓

来源:本?#23613;?#20316;者:匿名 发布:2011-10-31 修改:2011-10-31 隶属:行业新闻 点击:682  

 

  白酒板块前三季度依然保持了整体高增长态势。不过,由于采取限量保价等措施,第三季度整体增势略有放缓。据Wind数据统计显示,截至10月28日,13家A股白酒公司中,已有贵州茅台、五粮液等9家公司交出了第三季度成绩单,单季度合计实现营业收入148亿元,同比增长40%。这一数据不仅较上述9家公司二季度53%的整体收入增幅下滑13个百分点,也较前三季度总收入同比增长47%的幅度有所降低。

  记者注意到,与第二季度白酒行业淡季不淡的行情相比,上述9家白酒公司在第三季度逐渐步入消费旺季之后,总体增长速度却略有降低,这与部分公司采取的限量保价举措有关。例如,山西汾酒第三季度业绩低于预期,市场普遍认为是公司限量保价的直接后果。公司第三季度实现收入6.69亿元,同比下降15%;净利润0.49亿元,同比下降75.91%。

  国泰君安认为,山西汾酒二季度大幅提价后,部分地区价格并未跟涨,而部分地区为了在上半年完成全年计划,也存在一定程度的压货。公司领?#23478;?#35782;到目前局部地区出现产品供大于求使价格体系出现了一些问题,因此在三季度主动控货进行梳理,将倒逼公司加强营销管控。

  从限量保价到控货涨价,这类饥饿式营销的战略是中高端白酒厂家及经销商屡试不爽的一招,旨在达到价格上调后终端需求依然强劲的目的。近期五粮液出厂价及零售价先后全线提升,记者走访深圳多家烟酒卖场发现,在五粮液零售价正式上涨前后,其主流产品52度水晶瓶装五粮液纷纷出现断货。“要涨价先断货”通过控制出货量造成供应紧张?#32622;媯?#36825;种惯用伎俩早?#32479;?#20026;心照不宣的行业潜规则。

  结合五粮液的三季报来看,其限量保价乃至涨价的痕迹也十?#32622;?#26174;。公司1至9月份实现营业收入156.49亿元,同比增长36.14%;实现净利润48.18亿元,同比增长41.91%,依然保持收入和净利润的高速增长。但结合第三季度单季的指标来看,增长势头却有所放缓。季报显示,五粮?#21917;?#23395;度单季实现营业收入50.54亿元,同比增长29.75%;实现净利润14.56亿元,同比增长28.32%。

  ?#34892;?#35777;券食品饮料行业首席分析师黄巍认为,五粮液第三季度单季收入增速较二季度有所放缓,应是提价前控货行为所致。另有知情人士表示,虽然五粮液在三季度的末梢9月10日起才提高出厂价格,但其实早在7月开始便有意识减少市场产品供应量,保证价格顺利提升,直接导致三季度收入增速放缓。黄巍告诉记者:“由于经济形势不明朗,市场对白酒未来增长有分歧。但伴随销售旺季到来,高端白酒供给瓶颈在短期内仍然难以缓解,其销售紧俏态势将得到?#20013;?#36827;而支撑其高位价差。”


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